UBS, Donald Trump’ın olası ikinci başkanlığının Avrupa ve Polonya’ya getirebileceği potansiyel zorluklar, güçlü ABD ekonomik verileri ve zayıf Avrupa rakamları gibi bir dizi faktörü gerekçe göstererek ABD doları karşısında Polonya zlotisi (USDPLN) için çeyrek sonu tahminlerini revize etti.
Yeni projeksiyonlar, 2025’in ilk çeyreği için 4,14’ten 4,35’e bir artış öngörüyor ve sonraki çeyrekler de benzer yukarı yönlü ayarlamalar gösteriyor.
İsviçreli finansal hizmetler şirketi, ABD’nin yüksek mali açıklarını ele alması ve Avrupa’nın olumsuz faktörlerinin azalmasının sonunda son dönemdeki USD kazançlarının tersine dönmesine yol açabileceğini öngörüyor. UBS ayrıca, Trump’ın seçilmesinin ardından ABD dolarının güçlü performansına dikkat çekti; bu performans, gündeminin büyümeyi destekleyen yönleri, potansiyel enflasyonist etkileri ve sürekli güçlü ABD ekonomik verileri tarafından desteklendi.
ABD yönetiminin ticaret politikaları da başlangıçta ABD dolarının cazibesini artırabilir. Bununla birlikte UBS, piyasa odağının sonunda Trump’ın gündeminin yüksek mali açıklar ve tarifelerin ABD büyümesi üzerindeki yansımaları gibi ABD dolarını olumsuz etkileyebilecek yönlerine kayacağını bekliyor. Polonya, ABD ile sınırlı doğrudan ticaret ilişkisine sahip olsa da, daha geniş Avrupa ekonomisine entegre olmuş durumda ve ABD desteğinin azalması ve NATO’ya bağlılığın potansiyel olarak azalmasından etkilenebilir.
Ekonomik görünüm açısından UBS, Polonya’nın reel GSYİH büyümesinin 2024’te yıllık bazda yaklaşık %3 olacağını, önemli AB fonları nedeniyle 2025’te %3,5’e hızlanmasının beklendiğini öngörüyor. Mali açığın geniş kalmaya devam edeceği, seçim yılında sapma riskleri olduğu tahmin ediliyor. Polonya’nın para politikası, Ocak ayında politika faizini %5,75’te tuttu ve Polonya Ulusal Bankası (NBP) enerji fiyatları nedeniyle potansiyel enflasyon kalıcılığına işaret etti.
Polonya cumhurbaşkanlığı seçimine bakıldığında, ilk tur 18 Mayıs’ta yapılacak. Sonuç zlotiyi etkileyebilir; Sivil Platform’un adayı Rafal Trzaskowski’nin zaferi, önemli yasaların geçişini kolaylaştırarak potansiyel olarak para birimini güçlendirebilir. Aksine, Hukuk ve Adalet destekli aday Karol Nawrocki’nin kazanması, yasama tıkanıklığına yol açarak duyarlılığı zayıflatabilir.
UBS ayrıca, ABD ekonomisinin güçlü kalmaya devam etmesi ve enflasyonun hedeflerle uyumlu olmaması durumunda Federal Reserve’in faiz indirimi yörüngesini yeniden değerlendirmesine yol açabileceği, bunun da doları uzun süre destekleyebileceği konusunda uyarıyor.
İlave olarak, ABD’nin agresif ticaret tarifeleri başlangıçta dolara fayda sağlayabilir ve USDPLN’yi 4,40 seviyesinin üzerine itebilir. Öte yandan, AB fonlarının etkili bir şekilde emilmesi veya ABD faaliyetinin ılımlılaşması ortamında bu fonların piyasada değişimi zlotiyi destekleyebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
