Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), iki çevrimiçi eğitim platformu için derecelendirmelerini değiştirdi. Coursera’yı Overweight’ten Equal-weight’e düşürürken, Udemy’yi Underweight’ten Equal-weight’e yükseltti.
Bu ayarlamalar, göreceli değerlemelerdeki değişiklikler ve Coursera’nın priminde daha fazla yükseliş konusundaki sınırlı güven ortamında gerçekleşti.
Morgan Stanley şunları yazdı: “COUR şu anda ~%43 prim EV/CY26 GP ile işlem görüyor.” Firma, Coursera’nın daha önce Udemy’ye göre %10 iskontolu işlem gördüğü zamanki pozisyonundan bir tersine dönüş olduğunu belirtti.
Firma şunları ekledi: “Bu değerleme farkının önemli ölçüde artacağına dair güvenimiz yok.”
Coursera son 3 ve 12 ayda daha iyi performans gösterirken, Udemy aynı dönemlerde düşük performans gösterdi. Bununla birlikte, Morgan Stanley “mutlak hisse senedi hareketleri ve göreceli değerleme değişikliklerinin artık Coursera Overweight çağrısı için yeterince çekici bir risk/getiri desteklemediğine” inanıyor.
Bu düşürmeye rağmen, Morgan Stanley eğitim yazılımı alanında “daha olumlu Boğa/Ayı eğilimi” nedeniyle Coursera’yı tercih etmeye devam ediyor.
Bununla birlikte, analistler “yavaşlayan Kurumsal/Şirket trendleri” ve “üçüncü taraf web trafiğinde yıllık bazda negatif büyüme” dahil olmak üzere “zorlukların tahminlere ve hisse senetlerine iyi yansıtıldığını” belirtti.
Firma, Coursera için fiyat hedefini 10 dolardan 11 dolara ve Udemy için 7 dolardan 9 dolara yükseltti. Bu hedefler, Coursera için ~1,7x satış ve ~13,5x serbest nakit akışı (FCF), Udemy için ise ~1,5x satış ve ~12,5x FCF anlamına geliyor.
Morgan Stanley, bunun “COUR’daki daha yüksek büyüme nedeniyle haklı göreceli değerleme farkını” temsil ettiğini söyledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
