Investing.com — Microsoft’ın yapay zeka operasyonlarından elde ettiği kar marjlarının zamanla iyileşmesi muhtemel. Bu durum yazılım devinin uzun vadeli potansiyelini destekliyor. Bernstein analistleri bu görüşü paylaştı.
Yapay zeka olanaklarına yönelik artan heyecana rağmen, bazı yatırımcılar endişelerini dile getiriyor. Microsoft’un (NASDAQ:MSFT) bu yeni teknolojiyi geliştirmeye ve teknoloji sektöründeki rakiplerinin önünde kalmaya yönelik yaptığı büyük yatırımlar pahalı bir çabaya dönüşebilir. Bu durum kar marjları üzerinde baskı oluşturabilir.
Bu arada, Microsoft’un veri merkezi kiralamalarını iptal etmesi bazı gözlemciler tarafından aşırı kapasitenin işareti olarak yorumlandı. ABD’nin istikrarsız gümrük politikalarından kaynaklanan ekonomik belirsizliğin şirketleri yapay zeka harcamalarını kısıtlamaya itebileceği endişeleri de var. Bu durum teknolojiye olan uzun süreli talep artışını soğutabilir.
Ancak Microsoft’un en son sonuçları bu endişeleri kısmen giderdi. Şirket, 31 Mart’ta sona eren çeyrekte yapay zeka destekli Azure bulut bölümünde %33’lük gelir artışı açıkladı. Reuters’ın Visible Alpha verilerine dayanarak bildirdiğine göre, yapay zeka bu artışın 16 puanını oluşturdu. Önceki çeyrekte bu oran 13 puandı.
Ticari sipariş büyümesi de Microsoft’un mali üçüncü çeyreğinde %18 arttı. Bu artış büyük ölçüde ChatGPT’nin üreticisi OpenAI ile imzalanan yeni anlaşma sayesinde gerçekleşti. Ticari sipariş büyümesi, iş müşterileriyle imzalanan yeni sözleşmelerin bir ölçüsüdür.
Mark Moerdler liderliğindeki Bernstein analistleri müşterilerine yazdıkları notta, Microsoft’un yapay zekadan elde ettiği brüt kar marjlarının yaklaşık %40’a ulaştığını belirtti. Bu oran son dört çeyrekte 40-45 baz puan iyileşti.
Bernstein analistleri şöyle yazdı: “Soru şu ki, yapay zeka gelirin çok daha büyük bir kısmını oluşturduğunda önümüzdeki beş yıl içinde ne olacak?”
Stratejistler, “bu kadar uzun vadede marjları tahmin etmek için çok fazla bilinmeyen var” diye savunsa da, “yapay zeka marjlarının zamanla iyileşmesi muhtemel” görüşünü paylaştı.
“Yapay zeka marjları iyileşmese ve şirket brüt marjları yapay zekadan etkilense bile, Microsoft önümüzdeki beş yıl içinde operasyonel kaldıraç sağlayabilir ve sabit veya yükselen faaliyet marjları sunabilir.”
Bu varsayımlar göz önüne alındığında, analistler Microsoft hisseleri için “üstün performans” derecelendirmesini yineledi ve hisseyi “en iyi seçimlerinden” biri olarak adlandırdı.
(Reuters katkıda bulundu.)
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
