Investing.com — BofA Securities, Hugo Boss (ETR:BOSSn) için “düşük performans” notunu korudu. Hissenin mevcut 38,01 avro işlem fiyatının hemen üzerinde 39 avro fiyat hedefini sürdürdü.
Analistler, temkinli duruşlarının arkasındaki temel nedenler olarak devam eden kazanç baskısını, döviz kuru zorluklarını ve zayıf tüketici güvenini gösterdi.
BofA, Çarşamba günü yayınladığı notta, ikinci çeyrek sonuçlarının genel olarak beklentilerle uyumlu olması beklentisine rağmen, ikinci yarı performansına ilişkin risklere dikkat çekti.
Aracı kurum, grup gelirinin sabit kur bazında %1,4 büyümesini, %2,9’luk döviz çevirisi etkisiyle raporlanan bazda %1,7 düşmesini öngörüyor.
Düzeltilmiş FVÖK’ün 82 milyon avro, FVÖK marjının ise %8,3 olması bekleniyor. Brüt marjın, düşük navlun ve ürün maliyetleri sayesinde yıllık bazda 10 baz puan iyileşmesi, ancak devam eden promosyonlar ve olumsuz kur etkileri nedeniyle sınırlı kalması öngörülüyor.
Perakende satışların, ilk çeyrekteki %4’lük düşüşe kıyasla %1 azalması bekleniyor. Toptan satışların ise %3’lük düşüşten sonra toparlanarak %4 artması öngörülüyor.
Bölgesel olarak BofA, sabit kur bazında EMEA’da %2,5, Amerika’da %2 büyüme ve Asya-Pasifik’te %6 düşüş modelliyor.
Rapor, hazır giyim sektör eğilimlerinin karışık olduğunu belirtiyor. Ralph Lauren (NYSE:RL) ve Tapestry (NYSE:TPR) gibi önemli ABD rakipleri performans göstermeye devam ederken, Hugo Boss özellikle Asya’da geride kalıyor.
Analistler, markanın promosyon faaliyetlerinin özellikle ABD’de yüksek seyrettiğini, bu yıl her ay indirimlerin mevcut olduğunu belirtiyor. Bunun ikinci çeyrekte marjlara 60 baz puanlık bir baskı oluşturması bekleniyor.
Hugo Boss, rakiplerinin altında, 2025 tahmini kazançlarının 11,7 katı değerinde işlem görüyor, ancak BofA yeniden değerleme için çok az alan görüyor.
Aracı kurum, hem zayıf temel göstergeler hem de döviz baskısı nedeniyle 2025-27 FVÖK tahminlerini %2-3 düşürdü ve şu anda konsensüs FVÖK’ün %7-10 altında bulunuyor.
2025 hisse başına kazanç tahmini 3,24 avro olup, Visible Alpha konsensüsü olan 3,35 avronun altında. FVÖK’ün %8,7 marjla 362 milyon avro olması öngörülüyor. Net gelirin 224 milyon avro olması bekleniyor, bu da %5,4’lük bir marj anlamına geliyor.
Değerleme ölçütleri, 2025 için %2,99 temettü getirisi ve 4,69x EV/EBITDA gösteriyor. Serbest nakit akışı getirisinin %13,6 olması tahmin ediliyor.
Maliyet kontrol önlemleri kısmen dengeleyici faktör olmaya devam ediyor. İkinci çeyrekte faaliyet giderlerinin yıllık bazda %4 azalması öngörülüyor.
Haziran ayı eğilimleri belirsizliğini korurken, Mayıs ayına kadar mevcut perakende verileri, Hugo Boss satışlarının %42’sini oluşturan Almanya, ABD ve Birleşik Krallık pazarlarında 270 baz puanlık ardışık bir iyileşme gösteriyor.
Bununla birlikte, BofA analistleri, özellikle döviz kuru dalgalanmaları ve zayıf talebin performansı etkilediği bir ortamda, bu ivmenin sürdürülebilirliği konusunda temkinli kalmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
